带你详细了解miniQMT的xtdata模块 (第七篇)——除权复权数据详解

QUANT 2025-12-25 17:26:23 12 举报

大家好！欢迎回到我们的miniQMT系列学习教程。在前面的文章中，我们已经学会了如何下载和获取K线、财务等数据

但如果我们直接用这些数据构建框架进行回测，很可能会掉进一个巨大的“陷阱”里，导致回测结果严重失真。这个陷阱，就是

今天，我们就来彻底搞懂这个让无数新手头疼的问题，并学会如何在xtdata中正确处理复权数据，让你的回测真正做到“所见即所得”

想象一个场景：你持有的某只股票昨天收盘价还是20元，今天一早打开行情软件，发现开盘价直接变成了10元，暴跌50%！你惊出一身冷汗，但再一看账户总资产，咦？好像没什么变化。这是怎么回事？
恭喜你，你遇到了A股市场常见的“事件”——除权除息。这并不是真实的股价暴跌，而是上市公司给股东分红或送股后，对股价进行的一次技术性调整。如果你直接用这个“跳水”后的价格去计算收益率或判断交易信号，那结果可想而知，必然是差之千里。

核心观点：直接使用未处理的K线价格进行量化回测是完全错误的。为了保证回测的准确性，我们必须使用“”后的数据。

到底什么是除权除息？

我们可以用一个“分蛋糕”的例子来理解。

一家公司的总价值就像一个大蛋糕。股价，就是把这个蛋糕切成很多小块后，每一小块的价格。除权除息，就是公司决定把一部分蛋糕（利润）分给股东

这通常有两种形式
1 除息：直接分现金。比如每股派发现金红利1元。分完后，公司的总价值（蛋糕）变小了，所以每股的价格（每块蛋糕）自然也要相应降低。
2 除权：送股票或转增股本。比如每10股送10股这意味着蛋糕没变，但被切成了更多的小块。总块数翻倍了，那每一小块的价格自然就要减半

无论是哪种形式，股东的总资产在除权除息的瞬间是不会改变的。股价虽然降低了，但你得到了现金或者更多的股票作为补偿

复权三兄弟：前复权、后复权、不复权
为了消除这种价格“缺口”，让我们能够观察到股价真实的、连续的涨跌走势，就有了“复权”这个概念。它主要分为三种：

不复权
定义：就是我们在行情软件上看到的原始价格，K线图上存在因除权除息造成的“价格缺口”。
缺点：无法真实反映股票的长期收益率，不能直接用于计算指标和回测。

后复权
定义：以股票上市第一天的价格为基准，将之后的股价进行连续调整。
优点：能直观地看出，如果你从上市第一天持有到现在，算上所有分红送股，总共的收益率是多少。
缺点：历史价格会随着未来的每一次除权而不断变化，不适合用于严谨的回测。

前复权
定义：以当前最新的股价为基准，将之前所有的历史股价进行调整，消除所有价格缺口，使K线变得平滑连续。
优点：量化回测的黄金标准。它能保证在历史的任何一个时间点，我们看到的收益率都是真实的。

为了方便大家理解，我整理了一个表格：

让我们学习这个打印000001.SZ前复权，后复权，不复权的代码示例

from xtquant import xtdata

stock_code = "000001.SZ"

# 下载历史数据（默认不复权）
xtdata.download_history_data(stock_code, "1d", "", "", False)

# 获取前复权数据
qfq_data = xtdata.get_market_data_ex(
    field_list=[],
    stock_list=[stock_code],
    period="1d",
    start_time="",
    end_time="",
    count=-1,
    dividend_type="front",
    fill_data=False
)

# 获取后复权数据
hfq_data = xtdata.get_market_data_ex(
    field_list=[],
    stock_list=[stock_code],
    period="1d",
    start_time="",
    end_time="",
    count=-1,
    dividend_type="back",
    fill_data=False
)

# 获取不复权数据
bfq_data = xtdata.get_market_data_ex(
    field_list=[],
    stock_list=[stock_code],
    period="1d",
    start_time="",
    end_time="",
    count=-1,
    dividend_type="none",
    fill_data=False
)

print("前复权数据:")
print(qfq_data)
print("\n后复权数据:")
print(hfq_data)
print("\n不复权数据:")
print(bfq_data)

示例代码如下：